UMA PEQUENA NOTA SOBRE MERCADOS, A PROPÓSITO DE JUROS NEGATIVOS

 Uma notícia que retirei em título do Expresso chama-nos a atenção para um aspecto do problema das dívidas soberanas que os leigos costumam desconhecer e os especialistas não costumam chamar a atenção: é que, se há uma pressão da procura por parte dos países para pedir dinheiro para se financiarem, existe uma outra pressão do lado da oferta por parte das entidades financiadoras para aplicar o seu dinheiro. É isso que, em ocasiões de excesso de liquidez, justifica que, como agora acontece, os juros dos títulos alemães a 2 anos ofereçam remunerações negativas, ou seja, recebe-se daqui a dois anos menos do que se emprestou agora, um investimento que é ainda menos rentável do que o muito caricaturado dinheiro guardado debaixo do colchão (acima). O pensamento económico dominante esquece-se de o referir, mas a verdade é que os omnipotentes mercados têm estas vulnerabilidades: como numa bicicleta, no dia em que pararem de pedalar, caem…